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유니슨(018000)

국내 풍력발전 선도기업, 신재생에너지 기대에 다시 상승 중으로 보이네요

기업 개요

유니슨은 1984년 설립되어 1996년 코스닥 시장에 상장된 국내 대표 풍력발전 전문기업이다[1]. 주요 사업 영역은 풍력발전 시스템 제조 및 공급, 풍력발전 단지 개발 및 운영, EPC 사업, O&M 사업 등이다[7].

주목받는 배경 및 이유

1. 정부의 신재생에너지 정책 수혜 기대
   - 2030년까지 12GW 규모의 풍력발전 설비 확보 목표[7]
   - 2034년까지 20GW로 확대 계획[7]
   - 신재생에너지 의무공급비율 25%로 상향 조정[7]

2. 국내 풍력발전 시장 선도 기업
   - 2015년 이후 설치 대수 기준 국내 시장점유율 28.8% 차지[4]
   - 국내 풍력 설비의 32.6%를 공급한 1위 업체[1]

3. 해상풍력 시장의 높은 성장 잠재력
   - 글로벌 해상풍력 시장 연평균 성장률 31.5% 전망[7]

주요 사업 분야

1. 풍력발전 시스템 제조 및 공급
   - 2MW~4.3MW 급 풍력발전기 라인업 보유[7]
   - 10MW급 해상풍력발전기 개발 중[3]

2. 풍력발전 단지 개발 및 운영
   - 영덕풍력발전단지(40MW), 강원풍력발전단지(98MW) 등 개발 실적[7]

3. EPC 사업
   - 풍력발전 단지 설계, 조달, 시공 일괄 수행

4. O&M 사업
   - 풍력발전 단지 운영 및 유지보수 서비스 제공

재무정보

매출액
- 2022년: 2,392억원 (전년 대비 59.8% 증가)[2]
- 2023년: 1,077억원 (전년 대비 55.0% 감소)[5]

영업이익
- 2022년: 19억원 (영업이익률 0.8%)[2]
- 2023년: -108억원 (적자전환)[5]

성장률
- 2022년 매출액 성장률: 59.8%[2]
- 2023년 매출액 성장률: -55.0%[5]

전망

1. 국내 풍력발전 시장 확대에 따른 수혜 예상
   - 정부의 신재생에너지 정책 강화로 시장 성장 기대

2. 해상풍력 시장 진출을 통한 성장 동력 확보
   - 10MW급 해상풍력발전기 개발 중, 2023년 시험인증 및 상용화 계획[1]

3. 전력 기자재 국산화를 통한 경쟁력 강화
   - LS일렉트릭과 MOU 체결, 풍력발전 관련 전력 기자재 국산화 추진[8]

4. 주요 부품 국산화를 통한 원가 절감
   - 신라정밀, 우림피티에스, 휴먼컴퍼지트 등과 협력[6]

리스크 요인

1. 수주산업 특성에 따른 실적 변동성
   - 인허가 지연, 주민 수용성 문제 등으로 사업 지연 가능성[2]

2. 원자재 가격 변동에 따른 수익성 악화 위험
   - 2022년 원자재 가격 상승으로 영업이익률 하락[2]

3. 재무안정성 악화
   - 2022년 말 기준 부채비율 289.8%, 유동비율 64.8%[2]

투자포인트 및 전략

1. 정부의 신재생에너지 정책 강화에 따른 중장기 성장 기대
2. 해상풍력 시장 진출을 통한 신규 성장 동력 확보 가능성
3. 전력 기자재 및 주요 부품 국산화를 통한 원가 경쟁력 개선 기대

그러나 단기적으로는 수주산업 특성에 따른 실적 변동성과 재무안정성 악화에 유의할 필요가 있다. 중장기 관점에서 국내 풍력발전 시장의 성장과 함께 기업의 경쟁력 강화 여부를 지켜볼 필요가 있다.

출처
[1] [PDF] 유니슨(018000) https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1657838888279.pdf
[2] 유니슨, 매출 60% 성장했지만…수익성 오히려 악화 풍력발전사업 ... https://www.youtube.com/watch?v=y5Nh28Nuh_0
[3] LS일렉트릭, 유니슨과 국산 풍력발전 기술경쟁력 강화 '맞손' - 연합뉴스 https://www.yna.co.kr/view/AKR20240529031700003
[4] [PDF] 유니슨(018000) - 삼성증권 https://www.samsungpop.com/common.do?cmd=down&contentType=application%2Fpdf&inlineYn=Y&saveKey=research.pdf&fileName=2010%2F2023052313330312K_02_05.pdf
[5] 유니슨(A018000) | 재무제표 | 기업정보 | Company Guide https://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Finance.asp?pGB=1&gicode=A018000&MenuYn=Y&NewMenuID=103&stkGb=701
[6] 유니슨, 해상풍력발전기 주요 부품 국산화 개발·공급망 확보 MOU http://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=539223
[7] 바람이 불어오는 곳, 그곳에는 언제나 유니슨이 있다 - 한국건설신문 http://www.conslove.co.kr/news/articleView.html?idxno=76721
[8] LS일렉트릭-유니슨, 국산 풍력 기술경쟁력 높인다 - 에너지신문 https://www.energy-news.co.kr/news/articleView.html?idxno=203043
[9] 유니슨(A018000) | 재무비율 | 기업정보 | Company Guide https://comp.fnguide.com/SVO2/asp/SVD_FinanceRatio.asp?pGB=1&gicode=A018000&MenuYn=Y&ReportGB=B&NewMenuID=104&stkGb=701