연기금 비트코인 투자의 배경 및 이유 | 성과 | 향후전망

연기금의 비트코인 투자는 최근 글로벌 금융 시장에서 주목받는 트렌드로 부상하고 있습니다. 전통적으로 보수적인 투자 성향을 보이던 연기금들이 비트코인이라는 새로운 자산군에 관심을 보이는 이유와 그 방식, 그리고 성과에 대해 살펴보겠습니다.

연기금 비트코인 투자의 배경 및 이유

### 포트폴리오 다각화
연기금이 비트코인 투자에 나서는 주요 이유 중 하나는 포트폴리오 다각화입니다. 비트코인은 전통적인 자산과 낮은 상관관계를 보이며, 이는 전체 포트폴리오의 위험을 낮추는 데 도움이 될 수 있습니다[2]. 현대 포트폴리오 이론에 따르면, 기존 보유 자산과 상관관계가 낮은 자산에 투자하는 것이 리스크를 높이지 않으면서 기대수익률을 올리는 방법입니다[16].

### 높은 수익 잠재력
비트코인은 지난 몇 년간 다른 자산군을 크게 상회하는 수익률을 기록했습니다. 예를 들어, 비트코인의 최근 1년간 상승률은 134%에 달합니다[29]. 이러한 높은 수익 잠재력은 연기금의 장기적인 재정 건전성 개선에 도움이 될 수 있습니다.

### 인플레이션 헤지
많은 전문가들은 비트코인을 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 보고 있습니다. 정부의 통화 정책으로 인한 화폐 가치 하락에 대비해 비트코인이 효과적인 대안이 될 수 있다는 것입니다[2].

### 제도적 수용 증가
미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 현물 ETF를 승인하면서 기관 투자자들의 비트코인 투자가 더욱 용이해졌습니다. 이는 연기금을 포함한 기관 투자자들의 진입 장벽을 낮추는 계기가 되었습니다[41].

연기금의 비트코인 투자 방법

### 직접 투자
일부 연기금은 비트코인을 직접 매입하는 방식을 택하고 있습니다. 예를 들어, 2021년 미국 텍사스주 휴스턴 소방관구호퇴직연금(HFRRF)은 비트코인과 이더리움을 약 2500만 달러 매입했습니다[16].

### ETF를 통한 투자
비트코인 현물 ETF가 출시된 이후, 많은 연기금이 이를 통해 비트코인에 투자하고 있습니다. 위스콘신주 투자위원회는 블랙록의 비트코인 ETF인 IBIT에 9900만 달러를 투자했습니다[26].

### 관련 주식 투자
일부 연기금은 비트코인 관련 기업의 주식을 매입하는 방식으로 간접 투자를 하고 있습니다. 예를 들어, 국민연금은 마이크로스트래티지와 코인베이스 주식을 매입했습니다[4][19].

연기금의 평균 매수가격

연기금의 비트코인 평균 매수가격은 각 기관마다 다르지만, 몇 가지 사례를 살펴볼 수 있습니다:

- 국민연금은 코인베이스 주식을 평균 70.5달러에 매입했습니다[19].
- 국민연금은 마이크로스트래티지 주식을 평균 146.34달러에 매입했습니다[29].
- 위스콘신주 투자위원회는 IBIT를 평균 39.27달러에 매입한 것으로 추정됩니다[17].

연기금이 비트코인에 투자하는 이유

### 장기적 성장 잠재력
비트코인은 글로벌 화폐로서의 잠재력을 가지고 있으며, 이는 장기적으로 큰 가치 상승을 의미할 수 있습니다. 일부 전문가들은 비트코인의 잠재적 시가총액이 200조 달러에 이를 수 있다고 전망합니다[38].

### 기술적 혁신
블록체인 기술을 기반으로 한 비트코인은 금융 시스템의 혁신을 대표합니다. 연기금은 이러한 기술적 혁신에 투자함으로써 미래 금융 시장의 변화에 대비할 수 있습니다[14].

### 젊은 세대의 관심
비트코인은 젊은 세대들 사이에서 큰 관심을 받고 있습니다. 연기금이 비트코인에 투자함으로써 젊은 가입자들의 관심을 끌고 참여를 유도할 수 있습니다[14].

### 규제 환경의 개선
비트코인에 대한 규제가 점차 명확해지고 있으며, 이는 기관 투자자들의 참여를 촉진하고 있습니다. 특히 미국에서 비트코인 현물 ETF가 승인된 것은 큰 전환점이 되었습니다[41].

연기금의 비트코인 투자 성과

### 국민연금의 사례
국민연금은 비트코인 관련 주식 투자를 통해 상당한 수익을 올린 것으로 나타났습니다. 코인베이스와 마이크로스트래티지 주식 투자로 약 1600억 원의 평가차익을 기록했습니다[13]. 국민연금이 투자한 코인베이스 주식의 경우, 평균 매수가 대비 273%의 수익률을 기록했습니다[9].

### 위스콘신주 투자위원회의 사례
위스콘신주 투자위원회가 투자한 IBIT는 비트코인 가격 상승과 함께 큰 수익을 올린 것으로 추정됩니다. 비트코인 가격이 6만 달러를 넘어서면서 투자 가치가 크게 상승했습니다[26].

### 전반적인 성과
비트코인 가격의 상승으로 인해 대부분의 연기금 비트코인 투자는 현재까지 긍정적인 성과를 보이고 있습니다. 그러나 비트코인의 높은 변동성으로 인해 단기적으로는 큰 손실을 볼 수 있는 위험도 존재합니다[28].

결론

연기금의 비트코인 투자는 아직 초기 단계에 있지만, 점차 확대되는 추세입니다. 포트폴리오 다각화, 높은 수익 잠재력, 인플레이션 헤지 등의 이점으로 인해 많은 연기금이 비트코인 투자를 고려하고 있습니다. 그러나 높은 변동성과 규제 불확실성 등의 위험 요소도 존재하므로, 신중한 접근이 필요합니다.

향후 비트코인 시장의 성숙과 규제 환경의 개선에 따라 더 많은 연기금이 비트코인 투자에 참여할 것으로 예상됩니다. 이는 비트코인 시장의 안정화와 기관화를 촉진하는 요인이 될 수 있으며, 장기적으로 비트코인의 가치 상승에 기여할 수 있습니다. 그러나 연기금은 가입자의 노후 자금을 관리하는 만큼, 리스크 관리와 투자 다각화에 더욱 신중을 기해야 할 것입니다.



출처
[1] 트럼프 '비트코인 전략비축' 천명하나…연기금까지 투자 가세 | 서울경제 https://www.sedaily.com/NewsView/2GNQ9TDQ08/GF01
[2] Why every pension needs bitcoin | Benefits and Pensions Monitor https://www.benefitsandpensionsmonitor.com/investments/alternative-investments/why-every-pension-needs-bitcoin/379267
[3] 국민연금의 비트코인 투자: 세계 경제와 연기금의 새로운 전략 https://julieheadline.com/entry/%EA%B5%AD%EB%AF%BC%EC%97%B0%EA%B8%88%EC%9D%98-%EB%B9%84%ED%8A%B8%EC%BD%94%EC%9D%B8-%ED%88%AC%EC%9E%90-%EC%84%B8%EA%B3%84-%EA%B2%BD%EC%A0%9C%EC%99%80-%EC%97%B0%EA%B8%B0%EA%B8%88%EC%9D%98-%EC%83%88%EB%A1%9C%EC%9A%B4-%EC%A0%84%EB%9E%B5
[4] 국민연금, 美코인베이스 지분 취득…가상자산 투자 물꼬트나 - 서울경제 https://www.sedaily.com/NewsView/29X9BMOSVF
[5] US Pension Fund's Interest in Bitcoin: FOMO or a Future-Proof ... https://www.financemagnates.com/cryptocurrency/us-pension-funds-interest-in-bitcoin-fomo-or-a-future-proof-strategy/
[6] "예전엔 상상도 못했는데"…'큰손' 연기금도 비트코인 '줍줍' - 이데일리 https://m.edaily.co.kr/News/Read?newsId=03463686642038376&mediaCodeNo=257
[7] 국민연금은 왜 비트코인을 달러로 사야 하나 [한경 코알라] - 한국경제 https://www.hankyung.com/article/202401179847i
[8] Unlocking Potential - is a Small Allocation to Bitcoin in Pension ... https://gunnercooke.com/unlocking-potential-is-a-small-allocation-to-bitcoin-in-pension-schemes-prudent-and-legal/
[9] 국민연금은 마이크로스트래티지를 왜 담았나요[금알못] - 뉴시스 https://www.newsis.com/view/NISX20240816_0002852694
[10] 비트코인 랠리에 국민연금도 '함박웃음'…'직접투자'는 아직 요원 https://www.asiae.co.kr/article/2024111315510532231
[11] First UK pension scheme dives into Bitcoin, but don't expect a ... https://ifamagazine.com/first-uk-pension-scheme-dives-into-bitcoin-but-dont-expect-a-stampede/
[12] 국민연금, 두 번째 비트코인 간접 투자…460억원 규모 투입 https://www.blockstreet.co.kr/news/view?ud=2024081611520502851
[13] '비트코인 간접투자로 1600억 원 벌었다'...국민연금, 3배 수익 올려 https://m.joseilbo.com/news/view.htm?newsid=530742
[14] The case for pension scheme investment in Bitcoin https://www.professionalpensions.com/opinion/4384711/case-pension-scheme-investment-bitcoin
[15] 글로벌 연기금 주목하는 코인 시장…韓 기관은 당분간 미온적 행보 예고 https://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2023/11/27/2023112780241.html
[16] 국민연금은 왜 비트코인을 달러로 사야 하나 [한경 코알라] - 한국경제 https://www.hankyung.com/article/202401179847i
[17] Pension Funds investing in BTC ETF: Why It Matters - D.Center https://d.center/posts/pension-funds-investing-in-btc-etf-why-it-matters
[18] 자금 블랙홀 된 비트코인 ETF…美 연기금도 앞다퉈 뭉칫돈 - 한국경제 https://www.hankyung.com/article/2025010969361
[19] 국민연금이 비트코인에 수백억 투자했다는데…무슨 일? - 한국경제 https://www.hankyung.com/article/2024081785067
[20] Why state pensions are buying bitcoin ETFs - Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/video/why-state-pensions-buying-bitcoin-160000320.html
[21] 월가 분석가 "비트코인 2년 내 22.5만 달러 전망" - 조세일보 https://m.joseilbo.com/news/view.htm?newsid=531304
[22] 몸 푸는 큰손 연기금 … 비트코인, 머니게임 꼬리표 뗀다 - 매일경제 https://www.mk.co.kr/news/economy/10949595
[23] State pension funds eye crypto investments, cheered on by lobbyists https://www.washingtonpost.com/business/2024/08/04/bitcoin-investments-state-pension-funds/
[24] [PDF] 글로벌 연기금의 가상자산 투자 현황과 과제 - 보험연구원 https://kiri.or.kr/pdf/%EC%A0%84%EB%AC%B8%EC%9E%90%EB%A3%8C/r_g_540_1.pdf
[25] Why every pension needs bitcoin | Benefits and Pensions Monitor https://www.benefitsandpensionsmonitor.com/investments/alternative-investments/why-every-pension-needs-bitcoin/379267
[26] 연기금이 ETF에 계속 투자하면서 비트코인이 62,000달러까지 치솟다 https://followin.io/ko/feed/12361138
[27] [비트코인 2억 가나]④ '9600조' 美 401K의 절세 투자, 코인 매수하나 https://www.newspim.com/news/view/20240325000252
[28] UK pension scheme called 'deeply irresponsible' for investing in ... https://news.sky.com/story/uk-pension-scheme-called-deeply-irresponsible-for-investing-in-bitcoin-13261804
[29] 비트코인 랠리에 국민연금도 '함박웃음'…'직접투자'는 아직 요원 https://www.asiae.co.kr/article/2024111315510532231
[30] [비트코인 2억 가나] '디지털 金'으로 매수해야 2억行 - 뉴스핌 https://www.newspim.com/news/view/20240325000885
[31] 한국서 막힌 비트코인 기관 투자…국민연금은 이렇게 한다 [한경 코알라] https://www.hankyung.com/article/202408280828i
[32] 月 15만원씩 10년 투자했더니…1800만원이 10억 됐다 - 한국경제 https://www.hankyung.com/article/202406105987i
[33] 비트코인 ETF 투자방법 - 네이버블로그 https://blog.naver.com/make_money_big/223481437107?viewType=pc
[34] 美·日, 연기금 비트코인 투자 시동… 韓은 기관 투자 '원천 봉쇄' - 조선비즈 https://biz.chosun.com/stock/finance/2024/03/22/UYOZJHC3PJEBRFEL57326QZM6Y/
[35] Should Pension Funds 'Invest' in Crypto? - Morningstar https://www.morningstar.co.uk/uk/news/226063/should-pension-funds-invest-in-crypto.aspx
[36] 연기금의 비트코인 ETF 투자 그리고 위험성 - 브런치스토리 https://brunch.co.kr/@bitcoinbank/20
[37] 비트코인, 무조건 성공하는 투자전략 5가지는? - 조세일보 https://m.joseilbo.com/news/view.htm?newsid=431251
[38] US Pension Fund's Interest in Bitcoin: FOMO or a Future-Proof ... https://www.financemagnates.com/cryptocurrency/us-pension-funds-interest-in-bitcoin-fomo-or-a-future-proof-strategy/
[39] '임팩트 높은' 비트코인 투자로 연기금 유치 - Followin https://followin.io/ko/feed/14407914
[40] [PDF] 금리 변곡점의 대체투자 시장 - 삼성증권 https://www.samsungpop.com/common.do?cmd=down&contentType=application%2Fpdf&inlineYn=Y&saveKey=research.pdf&fileName=2020%2F2024072916303649K_02_06.pdf
[41] 비트코인 ETF 상장에 환호하는 암호화폐 시장, 그 이유와 의미는? - BBC https://www.bbc.com/korean/articles/c2vy2zdn99vo
[42] Are Crypto and Retirement Savings a Risky Mix? - Charles Schwab https://www.schwab.com/learn/story/are-crypto-and-retirement-savings-risky-mix
[43] '5%' 향해 대체투자 확대하는 GPIF…비트코인까지 투자 검토 https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4302942
[44] 블랙록과 미국 정부가 이끌어가는 비트코인 시장 - 피할 수 없다면 먼저 ... https://www.kbam.co.kr/board/view/579?boardCode=03&contentType=0&topYn=N
[45] 비트코인 어디로… “너무 빨리 올라 조정” vs. “연기금도 투자 확대 ... https://biz.heraldcorp.com/view.php?ud=20211022000211
[46] 미국선 연기금도 담아…비트코인 현물 ETF, 한국도 준비해야 - 이데일리 https://m.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01190646638921720&mediaCodeNo=257
[47] World's largest pension fund explores bitcoin, new BTC price targets ... https://hashdex.com/en-EU/insights/world-s-largest-pension-fund-explores-bitcoin-new-btc-price-targets-and-robinhood-s-crypto-wallet
[48] 국민연금 비트코인 투자했네요. 근데 '이곳'은 진작 투자했습니다 https://www.youtube.com/watch?v=v2kQIaa9dxs
[49] Unlocking Potential - is a Small Allocation to Bitcoin in Pension ... https://www.linkedin.com/pulse/unlocking-potential-small-allocation-bitcoin-pension-adam-bushby-nhqbe
[50] 국민연금·KIC 美 주식 바구니 보니…'비트코인 주목' 마이크로스트래티지 https://www.fntimes.com/html/view.php?ud=202408231301398294179ad43907_18
[51] 국민연금이 비트코인 투자를 시작했습니다(ft.출사표) - YouTube https://www.youtube.com/watch?v=BFsLB4DQk3c
[52] Pension Funds & Bitcoin | Expat Pension Holland https://expatpensionholland.nl/pension-funds-bitcoin
[53] 비트코인 ETF 국내에서 투자하는 방법 - 인포벨리 https://hlhd.tistory.com/entry/%EB%B9%84%ED%8A%B8%EC%BD%94%EC%9D%B8-ETF-%EA%B5%AD%EB%82%B4%EC%97%90%EC%84%9C-%ED%88%AC%EC%9E%90%ED%95%98%EB%8A%94-%EB%B0%A9%EB%B2%95
[54] First UK pension fund allocates to bitcoin | News | IPE https://www.ipe.com/news/first-uk-pension-fund-allocates-to-bitcoin/10076626.article
[55] Should Public Pension Funds Be Investing In Cryptocurrency? https://reason.org/commentary/should-public-pension-funds-be-investing-in-cryptocurrency/
[56] [PDF] Does Bitcoin Contribute to Portfolio Performance?* https://www.e-kjfs.org/upload/pdf/KJFS-2022-12-51-6-665.pdf