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  • 송원산업 | Songwon | 폴리머안정제 | 글로벌 2위기업 | 산화방지제 | 상승종목 | 매출증가 | 알아보기
    좋은글 & 목표설정 2024. 12. 16. 08:16
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    송원산업(004430) 기업분석 내용에 대해 정리해보겠습니다.


    1. 기업 개요


    송원산업은 1965년 설립된 특수화학소재 전문기업으로, 폴리머 안정제를 주력으로 생산하는 정밀화학 기업이다[10]. 글로벌 폴리머 안정제 시장에서 22%의 점유율을 보유한 세계 2위 기업이며, 국내 시장 점유율은 60%에 달한다[4].

    2. 오너 및 최근 매각 이슈 타임라인


    송원산업의 현 오너는 창업 2세대인 박종호 회장이다. 최근 매각 이슈와 관련된 주요 타임라인은 다음과 같다:

    - 2023년 6월: 골드만삭스를 매각주관사로 선정하고 오너일가의 지분 약 35.65% 매각 진행 시작[4]
    - 2023년 10월 말: 예비입찰 진행, IMM프라이빗에쿼티, 티케이지태광, 심팩(SIMPAC) 등 참여[4]
    - 2023년 11월: 티케이지(TKG)태광이 인수전 참여[11]
    - 2023년 12월 11일: 본입찰 진행 예정[7]
    - 2023년 12월 28일: 송원산업, 경영권 지분 매각 철회 발표[11]

    매각 철회의 주요 원인은 매각 측과 원매자들 간의 매각가 관련 이견 차이로 추정된다[4].

    3. 매출 상승 배경 및 이유


    송원산업의 2024년 3분기 실적은 전년 동기 대비 큰 폭의 상승을 기록했다. 주요 상승 배경 및 이유는 다음과 같다:

    1. 특정 시장에서의 수요 증가[1]
    2. 산업용 화학제품 사업부의 높은 시장 수요[1]
    3. 폴리머 안정제 사업부의 공급 가용성 개선 및 원자재 비용 인하[1]
    4. 연료 및 윤활유 첨가제 사업부의 수요 증가 및 물류 현황 개선[1]
    5. 코팅 사업부의 건실한 매출 및 수익성 향상[1]

    4. 주요 사업 분야


    송원산업의 주요 사업 분야는 크게 두 가지로 나뉜다[6]:

    1. 산업용 화학제품 부문
       - 폴리머 안정제
       - 연료 및 윤활유 첨가제
       - 코팅제

    2. 기능성 화학제품 부문
       - 주석 중간체
       - PVC 안정제
       - 열가소성 폴리우레탄
       - 용액형 폴리우레탄
       - 가소제
       - 특수화학제품(전기 및 전자용 화학소재, 기능성 모노머)

    5. 재무 실적


    5.1 매출액

    - 2024년 3분기: 2,857억 7,900만원 (전년 동기 대비 15.3% 증가)[1]
    - 2023년 연간: 1조 299억 7,502만원 (전년 대비 22.5% 감소)[11]

    5.2 영업이익

    - 2024년 3분기: 220억원 (전년 동기 대비 53.5% 증가)[9]
    - 2023년 연간: 584억 6,860만원 (전년 대비 68.4% 감소)[11]

    5.3 순이익

    - 2024년 3분기: 114억 9,200만원 (전년 동기 대비 22.6% 증가)[1]
    - 2023년 연간: 348억 4,659만원 (전년 대비 73.6% 감소)[11]

    6. 성장률


    - 매출액 성장률 (2024년 3분기 기준): 15.3% YoY[1]
    - 영업이익 성장률 (2024년 3분기 기준): 53.5% YoY[9]
    - 순이익 성장률 (2024년 3분기 기준): 22.6% YoY[1]

    7. 전망


    송원산업은 4분기에 전 세계적인 물류·공급이 지속적으로 불안정할 것으로 예측하며, 시장가 및 마진에 대한 압박도 완화되지 않을 것으로 전망하고 있다[1]. 그러나 지속 가능한 성장을 위해 재정적 목표 달성과 새로운 기회 발굴에 전력을 기울일 계획이다[1].

    장기적으로는 폴리머 안정제 시장에서의 강세를 바탕으로 안정적인 성장이 예상된다. 특히 글로벌 2위의 시장 점유율을 바탕으로 한 경쟁력과 다각화된 제품 포트폴리오가 성장 동력이 될 것으로 보인다[6].

    8. 결론


    송원산업은 글로벌 2위의 폴리머 안정제 기업으로서, 안정적인 시장 지위와 다각화된 제품 포트폴리오를 바탕으로 성장하고 있다. 2024년 3분기 실적에서 보여준 매출 및 이익 증가는 회사의 경쟁력과 시장 환경 개선을 반영한다.

    다만, 최근의 경영권 매각 시도 철회와 글로벌 경제 불확실성은 단기적인 리스크 요인이 될 수 있다. 그러나 장기적으로는 특수화학 소재 시장의 성장과 함께 송원산업의 지속적인 성장이 예상된다.

    투자자들은 송원산업의 안정적인 시장 지위, 기술력, 그리고 글로벌 네트워크를 고려할 때 중장기적인 관점에서 투자 가치가 있다고 판단할 수 있을 것이다. 다만, 글로벌 경제 상황과 화학 산업의 변동성을 주시하며 신중한 접근이 필요할 것으로 보인다.

    출처
    [1] 송원산업, 3분기 순이익 114억…"산업용 화학·폴리머 안정제 주효" https://news.nate.com/view/20241115n18603
    [2] 송원산업 리포트 | 알파스퀘어 종목이슈 https://alphasquare.co.kr/home/stock-issue?code=004430&type=report
    [3] [송원산업 M&A] 58년 가업승계 막 내릴까? - 블로터 https://www.bloter.net/news/articleView.html?idxno=602521
    [4] [송원산업 M&A] '본입찰 연기설' 나더니…결국 매각 철회 [넘버스] https://www.bloter.net/news/articleView.html?idxno=610225
    [5] [잠정실적]송원산업 전년동기 대비 매출 15%↑, 영업이익 53 ... - 뉴스핌 https://www.newspim.com/news/view/20241025000523
    [6] [PDF] 송원산업(004430) - 네이버 https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1685660593007.pdf
    [7] 송원산업 이슈 기사목록 - 딜사이트 https://dealsite.co.kr/issue/2979
    [8] 송원산업-컨센서스 - 한국경제 https://markets.hankyung.com/stock/004430/consensus
    [9] 송원산업, 매출 2900억원, 영업이익 220억원 /연결잠정실적 http://www.dailyinvest.kr/news/articleView.html?idxno=61274
    [10] 송원산업 - 위키백과, 우리 모두의 백과사전 https://ko.wikipedia.org/wiki/%EC%86%A1%EC%9B%90%EC%82%B0%EC%97%85
    [11] 송원산업(004430) 종목뉴스 - 알파스퀘어 https://alphasquare.co.kr/home/stock-issue?code=004430&type=news

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