아모그린텍 | 기업개요 | 주요제품 | 지배구조 | 김병주 대표 | 전기차 방열 관련주

아모그린텍(125210) 기업분석 내용에 대해 조사해서 정리했습니다.
최근 전기차 업황이 좋지는 않지만, 전기차 화재 관련주로 알려져있는 아모그린텍 입니다.

1. 기업 개요

아모그린텍은 2004년 1월 6일 설립되어 2019년 3월 29일 코스닥 시장에 상장된 소재부품 전문기업이다[11]. 김병규, 양성철 대표이사 체제로 운영되고 있으며, 본사는 경기도 김포시에 위치해 있다[11].

2. 사업 구조 및 주요 제품

아모그린텍의 주요 사업 부문은 다음과 같다[11]:

1. Metals: 고효율자성부품, Metallic Converter (인천)
2. Energy Solution: ESS, Flexible Battery (천안)
3. Thermal Weight EMI: 방열소재/부품 (철원)
4. AMB Substrate Module: AMB Substrate (인천)
5. AMO Fiber: 수처리/기능성 섬유 (김포)
6. Vent: 전자재료 (천안)

3. 전기차 화재 관련 주목 배경

아모그린텍이 전기차 화재 및 소재 관련하여 주목받는 주요 이유는 다음과 같다:

1. 배터리 방열 솔루션 개발: 아모그린텍은 전기차 배터리의 열을 효과적으로 관리하는 방열 솔루션을 개발하여 테슬라를 비롯한 글로벌 전기차 업체에 공급하고 있다[9]. 이 기술은 배터리의 온도를 최적화하여 화재를 예방하고 배터리 수명을 연장하는 데 기여한다[1].

2. 고효율 자성소재 기술: 아모그린텍은 국내 최초, 세계 3번째로 고효율자성소재를 개발했다[10]. 이 소재는 전기차의 배터리와 전동모터 간 전력 변환 시 발생하는 손실을 최소화하는 데 사용된다[10].

3. 정부 정책 부합: 정부가 전기차 안전 기준을 강화하면서 배터리 관리 시스템(BMS) 고도화를 추진하고 있어, 아모그린텍의 기술이 더욱 중요해지고 있다[9].

4. 지배구조 및 연관 기업

아모그린텍의 지분 구조는 다음과 같다[2]:
- 김병규 외 특수관계인: 60.8%
- 미래에셋: 10.38%
- 국민연금공단: 5.05%

아모그린텍은 김병규 회장이 지배하는 아모텍, 아모센스와 함께 아모 그룹을 형성하고 있다[5].

5. 재무 현황

#### 2023년 실적
- 매출액: 1476억원 (전년 대비 3.85% 증가)
- 영업이익: 122억8658만원 (전년 대비 39.06% 증가)
- 당기순이익: 128억5954만원 (전년 대비 12.65% 증가)[6]

#### 2024년 3분기 예상 실적 (대신증권 추정)
- 매출액: 315억원 (전년 동기 대비 2.3% 증가)
- 영업이익: 13억원 (전년 동기 대비 25.5% 감소)[14]

6. 성장 전망

1. ESS 사업 성장: 2024년 ESS 부문 매출액은 713억원(전년 대비 36.1% 증가)으로 전망된다[13]. 유틸리티 및 통신사향 비상전원용 ESS 매출이 2024년 실적을 견인할 것으로 예상된다[13].

2. 전기차 시장 회복: 2025년부터 전기차 시장 회복에 따른 고효율자성소재 부문의 성장이 기대된다[13].

3. 디젤 기관차 전동화 수혜: 광산업체를 중심으로 한 디젤 기관차 전동화 사업에서 수혜가 예상된다[13].

4. 신제품 출시: 2025년 신제품 전류센서 모델 효과로 실적 개선이 기대된다[10].

7. 리스크 요인

1. 전기차 시장 둔화: 현재 전기차 시장 둔화로 인해 고효율 자성소재 부문의 실적이 부진한 상황이다[14].

2. 신규 모델 진입 지연: Rivian향 전류센서 모델 신규 진입이 지연되고 있다[14].

3. ESS 매출 지연: 전동기관차향 ESS 시험운전 매출 이후 본격적인 물량 발주가 지연되고 있다[14].

8. 투자의견 및 목표주가

대신증권은 아모그린텍에 대해 'BUY' 투자의견과 17,000원의 목표주가를 제시했다[13]. 이는 현재 주가 대비 약 55%의 상승 여력을 의미한다.

9. 결론

아모그린텍은 전기차 배터리 방열 솔루션과 고효율 자성소재 기술을 바탕으로 전기차 안전성 향상에 기여하고 있다. 현재 전기차 시장 둔화로 인한 실적 부진을 겪고 있으나, ESS 사업 성장과 향후 전기차 시장 회복에 따른 실적 개선이 기대된다. 정부의 전기차 안전 기준 강화 정책과 맞물려 아모그린텍의 기술 가치는 더욱 부각될 것으로 전망된다. 다만, 신규 모델 진입 지연과 ESS 매출 지연 등의 리스크 요인을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다.

10. 주요 투자 포인트

1. 전기차 배터리 안전성 향상 기술 보유
2. ESS 사업의 높은 성장성
3. 정부 정책과의 부합성
4. 글로벌 전기차 업체와의 협력 관계
5. 다양한 나노 소재 기술 포트폴리오

투자자들은 아모그린텍의 기술력과 성장 잠재력을 고려하되, 전기차 시장 변동성과 신규 사업 진출 리스크를 함께 평가하여 투자 결정을 내려야 할 것이다.


출처
[1] [특징주] 아모그린텍, 테슬라 실적 호조에 주가 급등…배터리 방열 및 ESS 부문 성장 기대 https://www.widedaily.com/news/articleView.html?idxno=248972
[2] [종목이슈] 판교 테이터센터 화재에 배터리 방열 소재 '주목' - 아이뉴스24 https://www.inews24.com/view/1528875
[3] 아모그린텍 - 해시넷 - 위키원 http://wiki1.kr/index.php/%E3%88%9C%EC%95%84%EB%AA%A8%EA%B7%B8%EB%A6%B0%ED%85%8D
[4] [나노강소기업이 뛴다]〈4〉김병규 아모그린텍 대표 "고객 ... - 전자신문 https://www.etnews.com/20160429000122
[5] 아모텍과 아모센스, 아모 그린텍 - 세상을 읽고 보고 쓰다 https://wittbae0513.tistory.com/120
[6] [파워 e종목] 아모그린텍, 올해 ESS 매출이 실적 성장 견인…주가 반등 ... http://www.dailyinvest.kr/news/articleView.html?idxno=57855
[7] [PDF] 아모그린텍 24년은 ESS 25년은 ESS + 전기차 https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1711327856590.pdf
[8] [PDF] 아모그린텍 (125210) - 하나증권 https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/info/small_cap/2023/11/30/231201_amog.pdf
[9] 아모그린텍 주가 함박웃음...배터리 열 효과적 관리 방열 솔루션 개발 주목 https://www.pinpointnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=295364
[10] [파워 e종목] 아모그린텍, 내년에 신제품 전류센서 모델 효과 등으로 ... http://www.dailyinvest.kr/news/articleView.html?idxno=61014
[11] 회사개요 - 아모그린텍(AMOGREENTECH) https://amogreentech.co.kr/%ED%9A%8C%EC%82%AC%EA%B0%9C%EC%9A%94/
[12] [잠정실적]아모그린텍, 3년 중 최고 매출 달성, 영업이익은 전년동기 ... https://m.thinkpool.com/stockDiscuss/125210/cont/11610811
[13] [리포트 브리핑]아모그린텍, '24년은 ESS, 25년은 ESS + 전기차 ... https://www.newspim.com/news/view/20240325000079
[14] 아모그린텍, 전기차 시장 둔화 여파로 실적 부진…내년부터 회복 기대 https://www.pinpointnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=292179