최근 대만과 중국 위안화 등 중화권 통화가 급격히 절상되고 있다. 2025년 5월 초, 대만달러는 이틀 연속 3~4%대 급등을 기록하며 30대만달러 선 아래로 진입했고, 이는 1983년 이후 최대 폭의 상승이었다[2][3][8][11]. 중국 위안화 역시 역외시장에서 7.20위안 아래로 절상되며 2023년 11월 이후 최고치를 기록했다[8][10]. 이러한 절상은 미국 달러의 약세, 대만과 미국 간 관세 협상 기대감, 대만 경제의 견고함, 그리고 수출기업들의 대규모 달러 매도 등이 복합적으로 작용한 결과다[3][11].
대만 중앙은행은 환율 변동성을 완화하기 위해 시장에 개입했고, 수출업체와 투자자들에게 달러 매도를 분할해 진행할 것을 요청했다. 그러나 급격한 환율 변동을 완전히 막지는 못했다[3][11]. 이처럼 최근의 절상은 정책적 의도와 시장 요인이 복합적으로 맞물린 결과로 볼 수 있다.
위안화 절상정책의 환율 및 원화 가치에 미치는 영향
1. 위안화 절상과 환율 동향
위안화 절상정책은 중국 정부가 자국 통화의 가치를 높이는 정책적 조치로, 주로 대외 무역 불균형 해소와 내수경제 안정, 글로벌 정치경제적 압력 대응을 목표로 한다[7]. 위안화가 절상되면 달러-위안 환율이 하락(위안화 가치 상승)하고, 이는 중국의 수입 확대와 수출 감소로 이어질 수 있다. 절상 기대감은 핫머니 유입과 자산시장 버블 위험도 동반한다[7].
최근의 절상은 시장 주도적 성격이 강하지만, 중국 정부가 환율 변동성을 관리하는 가운데 점진적 절상 기조를 유지하고 있다. 대만 역시 시장 개입을 병행하면서 절상 흐름을 일정 부분 조절하고 있다[3][11].
2. 위안화 절상과 원화 가치의 상관관계
위안화와 원화 환율은 높은 양의 상관관계를 보인다. 2005~2007년 위안화 절상기 원·달러 환율과 위안·달러 환율의 변동성 상관계수는 0.79로, 양 통화가 동조화되는 경향이 뚜렷했다[5][4][7]. 즉, 위안화가 절상되면 원화도 동반 절상될 가능성이 크다.
이러한 동조화 현상은 다음과 같은 구조적 요인에서 비롯된다.
- 무역 연계성 중국은 한국의 최대 교역국으로, 위안화 절상은 한국 수출입에 직접적인 영향을 미친다[7].
- 아시아 통화 동조화 신흥국 통화 중 위안화와 원화는 글로벌 자본 유입, 수출입 구조, 투자 흐름 등에서 유사한 움직임을 보인다[5][4].
- 달러화 약세와 연쇄 반응 위안화 절상은 달러화 약세를 촉진하고, 이는 원화 강세(원·달러 환율 하락)로 이어진다[5].
3. 위안화 절상정책의 원화 및 환율에 미치는 구체적 영향
(1) 원화 절상 압력
- 위안화 절상은 원화에도 절상 압력을 가한다. 실제로 위안화가 2% 절상된 날 원화도 1.3% 절상된 사례가 있다[5]. - 위안화 절상폭이 클수록 원화 강세 압력도 커진다. 다만, 유럽 재정위기 등 글로벌 불확실성이 크면 절상폭은 제한될 수 있다[5].
(2) 한국 수출입 및 무역구조 변화
- 위안화 절상은 중국 수출상품의 가격 경쟁력을 약화시키고, 한국 등 경쟁국의 대중국 수출에는 긍정적 요인으로 작용할 수 있다[7]. - 반면, 원화도 동반 절상되면 한국 수출기업의 가격 경쟁력 제고 효과는 제한적일 수 있다[7]. - 중국 제품의 한국 내 가격경쟁력 약화로 한국의 대중 수입이 감소할 수 있으나, 중국산 수입품의 대체 가능성이 낮아 효과는 제한적이다[7].
(3) 금융시장 및 자본유입
- 위안화 절상 기대는 아시아 신흥국 통화 전반에 대한 투자심리를 자극, 원화 등에도 자본유입이 늘어날 수 있다. - 이는 자산시장(주식, 부동산) 가격 상승과 환율 변동성 확대를 초래할 수 있다[7][9].
(4) 정책적 대응과 시장 안정화
- 한국은행 등 정책당국은 급격한 원화 강세와 환율 변동성에 대응해 시장 안정화 조치를 시행할 수 있다. - 대만 사례처럼, 중앙은행의 시장 개입과 수출기업의 환헤지 수요 증대가 동반될 수 있다[3][11].
4. 최근 사례: 2025년 5월 중화권 통화 절상 파장
2025년 5월 대만달러와 위안화의 동반 절상은 미국 달러 약세, 대미 관세협상 기대, 대만 수출기업의 달러 매도, 중앙은행의 시장 개입 등 복합적 요인에 의해 촉발됐다[2][3][8][10][11]. 이로 인해 한국 원화도 강세 압력을 받으며 환율이 급락(원화 가치 상승)했다[6].
이러한 급격한 환율 변동은 대만·한국 등 수출주도형 경제에 부담으로 작용할 수 있다. 대만의 경우, 통화가 10% 절상되면 상장사 매출총이익이 4~5% 감소할 것으로 추정된다[11]. 한국 역시 비슷한 구조적 위험에 노출된다.
결론
위안화 절상정책은 단순히 중국 경제만이 아니라, 아시아 전체 환율 구조와 한국 원화 가치에도 중대한 영향을 미친다. 위안화와 원화 환율은 높은 동조성을 보이며, 위안화 절상 시 원화도 동반 절상될 가능성이 크다. 이는 한국의 수출입 구조, 금융시장, 정책 대응 등 전방위적으로 파급효과를 낳는다. 최근의 중화권 통화 절상 사례처럼, 글로벌 환율 환경 변화에 대한 면밀한 모니터링과 정책적 유연성이 요구된다[4][5][7][11].
출처 [1] 대만달러 등 중화권 통화, 장중 급등…"美 절상 압력 의혹"(상보) https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4354369 [2] Taiwan dollar rises at fastest pace in decades, threatening tech profits https://asia.nikkei.com/Business/Markets/Currencies/Taiwan-dollar-rises-at-fastest-pace-in-decades-threatening-tech-profits [3] "미친듯이 오른다"…대만달러 8% 껑충 왜? - 매일경제 https://www.mk.co.kr/news/world/11308911 [4] [PDF] 위안화 절상 가능성과 국내에 미치는 영향 https://www.kiep.go.kr/galleryDownload.es?bid=0003&list_no=3129&seq=1 [5] '中 위안화 절상' 따른 국내 외환시장 영향은 - 세계일보 https://www.segye.com/newsView/20100620002295 [6] 심상치 않은 위안화 움직임. 한국과 대만 환율은 왜 급락했나 (오건영) https://www.youtube.com/watch?v=gf1GGegswQw [7] 위안화 절상 가능성과 국내에 미치는 영향 | 전체보고서 https://www.kiep.go.kr/gallery.es?mid=a10101010000&bid=0003&act=view&list_no=3129 [8] 대만 달러 등 중화권 통화 장중 급등하며 '절상' - 네이트 뉴스 https://news.nate.com/view/20250505n12690 [9] [PDF] 위안화 절상의 파급 영향 - 현대경제연구원 https://www.hri.co.kr/upload/board/%EC%9C%84%EC%95%88%ED%99%94%EC%A0%88%EC%83%81%EC%9D%98%ED%8C%8C%EA%B8%89%EC%98%81%ED%96%A5.pdf [10] 대만 달러 등 중화권 통화 장중 급등하며 '절상' - 아이뉴스24 https://www.inews24.com/view/1841063 [11] "관세보다 더 무서워"… 환율절상에 대만 수출기업 패닉 - Daum https://v.daum.net/v/20250505175409559 [12] Taiwan president calls for end to 'false' news about US forex talks https://www.reuters.com/business/finance/taiwan-says-tariff-talks-with-us-did-not-discuss-exchange-rate-currency-soars-2025-05-05/ [13] 중국 위안화 → 뉴 타이완 달러 환율. CNY/TWD 환전 - Wise https://wise.com/kr/currency-converter/cny-to-twd-rate [14] 미-중 정상 '위안화 절상' 압박-방어 팽팽 - 한겨레 https://www.hani.co.kr/arti/international/international_general/117426.html [15] Taiwan dollar's record rally is a trade-war tremor | Reuters https://www.reuters.com/world/asia-pacific/taiwan-dollars-record-rally-is-trade-war-tremor-2025-05-05/ [16] [초점] 대만 달러, 아시아 주요 캐리 트레이드 통화로 위안화 추월 임박 https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/01/2025011608591360159a1f309431_1 [17] 위안화 평가절상의 원인과 향후 전망 및 우리기업의 대응전략 https://csf.kiep.go.kr:446/issueInfoView.es?article_id=7406&mid=a20200000000&search_option=&search_year=&search_month=¤tPage=169&pageCnt=10&board_id=4 [18] Taiwan says no exchange rate tariff talks with US as currency soars https://finance.yahoo.com/news/taiwan-says-tariff-talks-us-083057863.html [19] [동향분석] 최근 대만의 역외 위안화시장 동향 및 전망 - 한국은행 https://www.bok.or.kr/portal/bbs/P0002233/view.do?menuNo=200087&nttId=194825 [20] [PDF] 위안화 평가절상 동향 및 영향분석 - KDI 경제교육 https://eiec.kdi.re.kr/policy/callDownload.do?num=75225&filenum=1&dtime=20200307070258 [21] Taiwan Central Bank Says U.S. Didn't Make Forex Demands, Urges ... https://www.wsj.com/finance/currencies/taiwan-dollar-leads-currency-gains-in-asia-amid-trade-talk-hopes-fe1f7c71 [22] [동향분석] 최근 대만의 역외 위안화시장 동향 및 전망 | (상세) - 한국은행 https://www.bok.or.kr/portal/bbs/P0002233/view.do?menuNo=200798&nttId=194825 [23] [PDF] 1. 위안화 평가 절상의 대내외적 여건 - 외교안보연구소 https://www.ifans.go.kr/knda/com/fileupload/FileDownloadView.do;jsessionid=wSe+x+M9MIVxJLyCNkpbMV4g.public12?storgeId=c61b04e5-0182-4c75-ad21-828ecacfb855&uploadId=29553646310579&fileSn=1 [24] 중국 위안화 절상에 원화 가치도 상승…위험선호 심리 강화 | 한국경제 https://www.hankyung.com/article/202405276078i [25] Appreciate the yuan depreciation - Bruegel https://www.bruegel.org/comment/appreciate-yuan-depreciation [26] 위안화 절상의 영향과 기업의 대응과제 읽기 < - 인천연구원 https://www.ii.re.kr/korchn/board/read?boardManagementNo=55&boardNo=10397&page=&searchCategory=&searchType=&searchWord=&menuLevel=&menuNo= [27] 위안화 평가절상되면 뭐가 어떻게 될까 https://sgsg.hankyung.com/article/2005060675791 [28] [PDF] Why the Yuan Should be Revalued (PDF) https://www.nicmr.com/nicmr/english/report/repo/2005/2005spr05.pdf [29] 최근 위안화 환율의 상대적 안정 배경 및 전망 - KCIF 국제금융센터 https://www.kcif.or.kr/hotissue/hotissueView?rpt_no=34765&hot_no=4 [30] [PDF] 이슈1-1. G-20 서울정상회담 논의 동향 : 위안화 절상의 파급효과 진단 https://www.kiri.or.kr/pdf/%EC%A0%95%EA%B8%B0%EA%B0%84%ED%96%89%EB%AC%BC/%EC%9E%AC%EB%AC%B4%EB%B6%84%EC%84%9D/ba2010-04_02.pdf [31] Impact of two-way yuan fluctuations on economy needs to be ... https://www.globaltimes.cn/page/202410/1321059.shtml [32] [PDF] 위안화 절상: 전망 및 영향 - 포스코경영연구원 https://www.posri.re.kr/download.do;jsessionid=7F898E6CA5AC16DD391F7AF1CB739CE3?fid=6&pid=6 [33] [PDF] 위안화 환율의 향방 및 파급 영향 - 포스코경영연구원 https://www.posri.re.kr/download.do;jsessionid=04E67B00AAC51662B5E9A5D51F7892FF?fid=10&pid=10 [34] [PDF] Impact of Renminbi Exchange Rate Fluctuations on China's Import ... https://www.koreascience.kr/article/JAKO202418543226147.pdf [35] [PDF] 중국의 위안화 환율 절상 가능성과 영향 분석 https://sejong.org/web/boad/1/egofiledn.php?conf_seq=2&bd_seq=355&file_seq=532 [36] 세계법제정보센터 https://world.moleg.go.kr/web/dta/lgslTrendReadIframePage.do?CTS_SEQ=135&AST_SEQ=55 [37] 위안화 절상의 영향 및 대응방향 | 경제정책자료 |KDI 경제교육·정보센터 https://eiec.kdi.re.kr/policy/materialView.do?num=75223 [38] [PDF] 위안화 절상이 우리 무역에 미치는 영향 https://www.kita.net/mailclub/ceo_newsletter2010/mydownload/issues_0329_1.pdf [39] 위안화 절상 가능성과 한국경제에 대한 영향 - LG경영연구원 https://www.lgbr.co.kr/report/view.do?idx=10584 [40] The Won-Dollar Exchange Rate Edges up on Yuan Weakness on ... https://www.businesskorea.co.kr/news/articleView.html?idxno=233095
