에스와이스틸텍 | 최근 급등이유 | 전망 | 우크라이나재건 | 건축자재 | 데크플레이트 | 층간차음재

에스와이스틸텍(365330) - 건축자재 시장의 떠오르는 강자를 분석해봤습니다

투자의견: 매수 (Buy)
목표주가: 6,000원
현재주가: 4,065원 (2024.12.13 기준)

기업 개요

에스와이스틸텍은 2015년 설립된 건축자재 전문기업으로, 고기능성 데크플레이트의 제조, 판매 및 설치를 주요 사업으로 영위하고 있다[1]. 데크플레이트는 건축물의 바닥 슬래브 구성 시 콘크리트 타설을 위한 금속조립구조제로, 기존의 합판 거푸집을 대체하는 혁신적인 건축자재이다[9].

주목받는 배경 및 이유

1. 우크라이나 재건 사업 수혜 기대
   - 약 1,200조 원 규모의 우크라이나 재건 사업이 예상되며, 에스와이스틸텍은 이에 따른 수혜가 기대된다[7].
   - 모회사인 에스와이가 코오롱글로벌과 업무협약(MOU)을 체결하여 시장의 주목을 받고 있다[10].

2. 산업 환경 변화에 따른 수요 증가
   - 노동법 개정, 중대재해처벌법 시행, 건설비용 증가 등으로 인해 데크플레이트 수요가 확대되고 있다[7].

3. 기술력 및 시장 점유율 우위
   - 데크플레이트 국내 시장 점유율 16.1%를 차지하고 있으며, 100대 건설사 중 98%가 협력사로 등록되어 있다[6].

주요 사업 분야

1. 데크플레이트 제조 및 판매
   - 일체형 데크플레이트(TG DECK), 탈형 데크플레이트(GREEN DECK), 단열재 일체형 데크(HEAT DECK) 등[6]

2. 데크플레이트 설치 및 시공

3. 층간차음재 사업 (신규 진출)[6]

재무 현황 및 실적

매출액
- 2022년: 1,001억 원 (전년 대비 48.6% 증가)[1]
- 2023년 상반기: 633억 원[6]
- 2024년(예상): 1,513억 원 (전년 대비 26.3% 증가)[7]

영업이익
- 2022년: 83억 원 (전년 대비 631% 증가)[1]
- 2023년 상반기: 74억 원[6]
- 2024년(예상): 204억 원 (전년 대비 39.7% 증가)[7]

성장률
- 매출액 연평균 성장률(CAGR, 2015-2022): 48.9%[6]

성장 전략 및 전망

1. 생산능력(CAPA) 확대
   - 2025년 초 충주2공장 완공 예정으로 생산능력 67% 증가 전망[7][9]

2. 신규 사업 진출
   - 보(Beam) 데크플레이트 시장 진출 계획[1]
   - 층간차음재 사업 확대[6]

3. 해외 시장 진출
   - 우크라이나 재건 사업 참여를 통한 글로벌 시장 확대[7]

4. 제품 포트폴리오 다각화
   - 장스판데크, 보데크 등 신규 제품 개발[6]

투자포인트

1. 안정적인 사업 구조
   - 유통과 공사 부문의 균형 있는 매출 구조로 경기 변동에 대응 가능[1]

2. 높은 기술력과 시장 지배력
   - 데크플레이트 설계, 생산, 시공 전 과정 수행 능력 보유[1]

3. 우크라이나 재건 사업 수혜 기대
   - 대규모 건설 프로젝트 참여 가능성으로 중장기 성장 동력 확보[7]

4. 원가 경쟁력 확보
   - 원자재 가격 하락과 데크플레이트 판가 상승으로 수익성 개선[7]

리스크 요인

1. 건설 경기 변동성
   - 주거용 건축 시장 침체 가능성

2. 원자재 가격 변동
   - 철강 가격 상승 시 수익성 악화 우려

3. 경쟁 심화
   - 데크플레이트 시장의 경쟁 증가 가능성

결론

에스와이스틸텍은 혁신적인 건축자재 기술과 안정적인 사업 구조를 바탕으로 높은 성장세를 보이고 있다. 우크라이나 재건 사업 참여 가능성과 생산능력 확대 계획은 중장기적인 성장 동력이 될 것으로 예상된다. 다만, 건설 경기 변동성과 원자재 가격 변동 등의 리스크 요인을 주시할 필요가 있다. 종합적으로 볼 때, 에스와이스틸텍의 성장 잠재력과 시장 지배력을 고려하여 매수 의견을 제시한다.

출처
[1] 에스와이스틸텍, IPO 도전…"건축자재 선도 기업" - 딜사이트 https://dealsite.co.kr/articles/111812
[2] Steel Technologies LLC | World Class Steel Out of Louisville, Ky https://www.steeltechnologies.com
[3] (에스와이(109610).저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 ... https://m.thinkpool.com/compDiscuss/cont/1009369
[4] [IPO 프리즘] 에스와이스틸텍, 소형 공모주 몸값 매력 - 딜사이트 https://dealsite.co.kr/articles/111230
[5] About - Steeltech, LLC. https://steeltechltd.com/about/
[6] 에스와이스틸텍(365330)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 ... - 씽크풀 https://m.thinkpool.com/compDiscuss/cont/1013354
[7] [株라큘라 추천종목] 에스와이스틸텍, 우크라이나 재건 사업 수혜 ... https://www.metroseoul.co.kr/article/20240819500375
[8] Top Rated SteelTech Buildings USA - Local Choice Steel Building https://steeltechbuildingsusa.com
[9] [PDF] 에스와이스틸텍 https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20231025_B_jongsun.park_1956.pdf
[10] 에스와이스틸텍 주가 급등 이유와 우크라이나 재건 사업의 기대 https://blog.rollingseed.com/entry/%EC%97%90%EC%8A%A4%EC%99%80%EC%9D%B4%EC%8A%A4%ED%8B%B8%ED%85%8D-%EC%A3%BC%EA%B0%80-%EA%B8%89%EB%93%B1-%EC%9D%B4%EC%9C%A0