DB하이텍, 테슬라 칩 양산 눈앞 - DB하이텍 기업분석, 전망

DB하이텍(000990) 기업 분석에 대해 정리해봤습니다.
한국 반도체 시장이 최근 조금 아쉽지만 개별종목이라도 성공했으면 좋겠네요

1. 기업 개요

DB하이텍은 1999년 설립된 8인치 웨이퍼 기반 파운드리 전문 기업으로, 2019년 10월 코스닥 시장에 상장되었습니다. 주요 사업 영역은 반도체 위탁생산(파운드리), 전력반도체, 디스플레이 구동칩(DDI) 등입니다.

2. 테슬라 관련 주목 배경 및 이유

1. 테슬라 전력반도체 장기 공급 계약 추진: DB하이텍은 테슬라 전기차에 탑재될 전력 반도체 파운드리 계약을 목전에 두고 있으며, 10년 이상의 장기 공급 계약을 체결할 것으로 예상됩니다[7].

2. 자율주행용 RF 칩 생산: DB하이텍은 테슬라 차량에 들어갈 고주파(RF) 칩 양산을 위한 최종 승인 단계에 있습니다. 이 칩은 자율주행 시스템의 핵심 부품인 라이다(LiDAR) 시스템에 사용될 예정입니다[8].

3. 글로벌 공급망 진입: 테슬라와의 계약 성사 시, DB하이텍은 중국에 편중된 차량용 반도체 고객사를 미국 테슬라와 다른 메이저 차량 제조사로 확대할 수 있는 계기가 될 것으로 기대됩니다[7].

3. 주요산업 분야

1. 파운드리 사업: 8인치 웨이퍼 기반 반도체 위탁생산
2. 전력반도체: BCD 공정 기반 전력관리칩(PMIC) 등
3. 디스플레이 구동칩(DDI)
4. 차세대 전력반도체: GaN, SiC 등 개발 중

4. 재무 실적

2023년 실적 (연결 기준)
- 매출액: 1조 1522억원 (전년 대비 31% 감소)
- 영업이익: 2639억원 (전년 대비 65.4% 감소)
- 영업이익률: 22.9%

2024년 3분기 실적 (연결 기준)
- 매출액: 2894억원 (전년 동기 대비 8% 증가)
- 영업이익: 492억원 (전년 동기 대비 2% 감소)
- 영업이익률: 17%[9]

5. 성장률 및 전망

- 2023년 매출액 성장률: -31%
- 2023년 영업이익 성장률: -65.4%

DB하이텍은 2024년부터 반도체 시장 회복에 따른 실적 개선을 기대하고 있습니다. 특히 8인치 파운드리 시장이 2024년 4분기에 저점을 찍은 후 2025년부터 회복될 것으로 전망하고 있습니다[9].

6. 경쟁력 및 성장 동력

1. 전력반도체 기술 경쟁력: BCD 공정 등 전력반도체 분야에서 세계적 수준의 기술력 보유[6]

2. 차세대 전력반도체 개발: GaN, SiC 등 고부가가치 제품 개발에 주력[6]

3. 글로벌 고객사 확보: 테슬라 등 글로벌 기업과의 협력 확대[7][8]

4. 생산능력 확대: 2020년부터 2024년까지 총 1조원 규모의 투자를 통한 생산능력 증대[9]

7. 투자 포인트 및 리스크

투자 포인트
1. 테슬라 공급 계약 성사 시 안정적인 장기 매출 확보 가능
2. 차세대 전력반도체(GaN, SiC) 사업 확대로 고부가가치 제품 포트폴리오 강화
3. 글로벌 자동차 제조사로의 고객 다변화 가능성

리스크 요인
1. 글로벌 경기 둔화에 따른 반도체 수요 감소 가능성
2. 중국 의존도가 높은 매출 구조 (2024년 3분기 기준 중국 매출 비중 60%)[10]
3. 경쟁 심화에 따른 수익성 악화 가능성

8. 결론 및 투자의견

DB하이텍은 테슬라와의 장기 공급 계약 추진, 자율주행용 칩 생산 등을 통해 글로벌 자동차 반도체 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 전력반도체 분야의 기술 경쟁력과 차세대 제품 개발에 대한 투자는 중장기적인 성장 동력이 될 것으로 예상됩니다.

다만, 2023년 실적 부진과 2024년 상반기까지 이어질 것으로 예상되는 업황 부진은 단기적인 주가 상승을 제한할 수 있는 요인입니다. 그러나 2025년부터 예상되는 반도체 시장 회복과 함께 실적 개선이 기대되며, 테슬라 등 글로벌 기업과의 협력 확대는 중장기적인 성장 모멘텀이 될 수 있습니다.

투자자들은 단기적인 실적 부진에도 불구하고, DB하이텍의 기술력과 글로벌 고객사 확보 노력, 그리고 차세대 제품 개발에 주목할 필요가 있습니다. 2025년 이후의 실적 개선 가능성을 고려할 때, 중장기 관점에서의 투자 검토가 가능할 것으로 판단됩니다.

출처
[1] [찌라시] [DB하이텍] DB하이텍, 테슬라 전력반도체 10년 ... - 주식뉴스! https://stockinfo7.com/jji/view/948406
[2] DB하이텍, 또 테슬라 칩 수주…자율주행용 RF 칩 양산 임박 | 서울경제 https://www.sedaily.com/NewsView/2DI2GEYLYA
[3] DB하이텍-기업재무 - 한국경제 https://markets.hankyung.com/stock/000990/financial-summary
[4] [PDF] DB 하이텍 https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1692228450230.pdf
[5] DB하이텍, 올해 업황 부진 지속 전망…실적 개선할까 - 스마트에프엔 https://www.smartfn.co.kr/article/view/sfn202402150036
[6] 2024년 맞이할 반도체의 시간, 빨라지는 DB하이텍 신사업 시계 https://www.dbblog.co.kr/2749
[7] DB하이텍, 테슬라 전력반도체 10년 장기 파운드리 계약 추진 - 디일렉 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=30248
[8] DB하이텍, 주가 급등…테슬라 '자율주행 레이더 칩' 검증 막바지 https://www.thebigdata.co.kr/view.php?ud=202412110209026142cd1e7f0bdf_23
[9] DB하이텍 "영업익 2% 감소, 걱정없다" - 딜사이트 https://dealsite.co.kr/articles/130902
[10] [더밸류 리포트] DB하이텍, 재고조정 마무리 후 실적개선 기대-흥국증권 https://www.thevaluenews.co.kr/news/186578